博时标普500ETF联接基金财报解读：份额增长85.86%，净资产激增125.47%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时标普500ETF联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额与净资产均有显著增长，净利润表现亮眼，但投资者仍需关注市场波动及潜在风险。
主要财务指标：盈利显著提升
本期利润与净资产大幅增长
2024年，博时标普500ETF联接基金表现出色，整体实现净利润13.38亿元，较2023年的6.77亿元增长97.65%。从各份额类别来看，A类份额本期利润为10.46亿元，C类份额为2.93亿元，E类份额则出现-67.92万元的亏损。
期末净资产方面，整体达到88.94亿元，相较于2023年末的39.45亿元，增长125.47%。各份额类别中，A类期末净资产为66.65亿元，C类为19.78亿元，E类为2.51亿元。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动幅度 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 1,046,404,683.59 | 520,621,854.18 | 101.0% | 6,665,260,956.43 | 2,860,787,714.09 | 133.0% |
| C类 | 292,557,857.88 | 156,004,694.01 | 87.5% | 1,977,626,020.71 | 1,080,024,271.58 | 83.1% |
| E类 | -679,186.30 | 159,074.30 | -527.0% | 250,910,944.89 | 3,754,727.42 | 6608.0% |
| 总计 | 1,338,283,355.17 | 676,785,622.49 | 97.7% | 8,893,797,922.03 | 3,944,566,713.09 | 125.5% |
基金份额净值增长率与业绩基准对比
2024年，博时标普500ETF联接A、C、E三类份额的净值增长率分别为21.88%、21.46%、21.87%，而同期业绩比较基准收益率均为24.96%。过去三年，A类份额净值增长率为33.60%，C类为32.14%，均低于业绩比较基准收益率41.54%。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为378.09%，C类为120.77%，同样低于业绩比较基准收益率。这表明尽管基金取得了一定增长，但与业绩基准相比仍有差距。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 过去三年净值增长率 | 过去三年业绩比较基准收益率 | 自基金合同生效起至今净值增长率 | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 21.88% | 24.96% | 33.60% | 41.54% | 378.09% | 462.56% |
| C类 | 21.46% | 24.96% | 32.14% | 41.54% | 120.77% | 147.76% |
| E类 | 21.87% | 24.96% | - | - | 28.35% | 32.27% |
投资策略与业绩表现：紧跟市场趋势
投资策略分析
2024年美国经济增长强劲，通胀下行，美联储开启降息周期，美股表现优异。博时标普500ETF联接基金作为被动策略的指数基金，紧密跟踪标的指数，主要通过投资博时标普500交易型开放式指数证券投资基金，同时综合考虑目标ETF的流动性、折溢价率等因素，对投资组合进行监控和调整。
业绩表现归因
基金业绩增长得益于美国股票市场的良好表现，标普500指数上涨23.31%。基金通过紧密跟踪指数，获取了市场上涨带来的收益。然而，由于市场波动及跟踪误差等因素，基金净值增长率略低于业绩比较基准。
费用分析：管理与托管费用合理增长
管理人报酬与基金管理费
2024年，基金应支付的管理费为383.86万元，较2023年的125.36万元增长206.20%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1445.37万元，应支付基金管理人的净管理费为 - 1061.51万元。管理费的增长与基金资产规模的扩大相关。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为159.94万元，相比2023年的52.23万元，增长206.22%。托管费按前一日基金资产净值扣除持有目标ETF部分后的余额的0.25%年费率计提，与基金规模增长相符。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,838,575.05 | 1,599,406.28 |
| 2023年 | 1,253,609.70 | 522,337.33 |
投资组合分析：高度集中于目标ETF
资产组合情况
期末基金资产组合中，基金投资占比最高，为90.64%，金额达81.05亿元，全部为对博时标普500ETF(QDII)的投资。货币资金和结算备付金合计占8.99%，其他各项资产占0.37%。这种配置体现了基金紧密跟踪标的指数的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 8,104,635,448.35 | 90.64 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 803,720,606.80 | 8.99 |
| 其他各项资产 | 33,449,853.82 | 0.37 |
股票与债券投资
本报告期末，基金未持有股票、债券及资产支持证券，避免了股票和债券市场的非系统性风险，但也意味着基金收益高度依赖于美国股票市场整体表现。
持有人结构与份额变动：机构与个人投资者共舞
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为683,214户，户均持有基金份额2,875.22份。机构投资者持有份额占比22.65%，个人投资者占比77.35%。不同份额类别中，A类份额机构投资者占比19.13%，C类为33.74%，E类为26.48%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 博时标普500ETF联接A | 497,615 | 2,940.93 | 279,917,068.09 | 19.13% | 1,183,531,677.84 | 80.87% |
| 博时标普500ETF联接C | 226,682 | 1,966.82 | 150,418,148.94 | 33.74% | 295,424,743.54 | 66.26% |
| 博时标普500ETF联接E | 11,351 | 4,854.05 | 14,590,601.12 | 26.48% | 40,507,673.79 | 73.52% |
| 合计 | 683,214 | 2,875.22 | 444,925,818.15 | 22.65% | 1,519,464,095.17 | 77.35% |
份额变动
2024年，基金总份额从期初的10.62亿份增长至期末的19.64亿份，增长85.86%。A、C、E三类份额均有不同程度增长，其中A类份额从7.66亿份增长到14.63亿份，C类从2.96亿份增长到4.46亿份，E类从100.48万份增长到5509.83万份。申购赎回方面，A类申购12.77亿份，赎回5.79亿份；C类申购6.40亿份，赎回4.90亿份；E类申购5906.73万份，赎回497.39万份。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动幅度 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|---|
| 博时标普500ETF联接A | 765,556,160.69 | 1,463,448,745.93 | 91.16% | 1,276,621,303.00 | 578,728,717.76 |
| 博时标普500ETF联接C | 295,723,211.25 | 445,842,892.48 | 50.76% | 639,822,817.84 | 489,703,136.61 |
| 博时标普500ETF联接E | 1,004,807.19 | 55,098,274.91 | 5482.00% | 59,067,343.67 | 4,973,875.95 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：基金紧密跟踪美国股票市场指数，受美国经济、政策及全球市场波动影响大。如2024年虽市场表现好，但未来经济增长、通胀及货币政策不确定性仍可能导致市场大幅波动，影响基金净值。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，特定情形下，若该投资者大量赎回，可能引发基金流动性风险，影响基金正常运作及其他投资者利益。
- 汇率风险：基金主要投资于美国证券市场，涉及汇率波动风险。美元兑人民币汇率变化可能导致基金资产价值波动，影响投资者收益。
机会提示
尽管面临风险，美国经济在科技支撑下或延续韧性，美股中长期仍具配置价值。博时标普500ETF联接基金作为被动指数基金，能有效跟踪市场，为投资者提供分享美国市场增长红利的机会。投资者可通过合理配置，分散风险，把握潜在收益。
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